Dow Jones mit schlechtestem 1. Halbjahr seit 1962!
Guido Zimmermann • 4. Juli 2022
Der Dow Jones Industrial verzeichnet das schlechteste 1. Halbjahresergebnis seit 1962, der SNP500 seit 1970 und der NASDAQ100 den größten Wertverlust in seiner Geschichte. Der Index wird allerdings erst seit Ende Januar 1985 gelistet und ist damit deutlich jünger, als der Dow Jones, der seit 1885 und der S&P500 seit 1923 an den Börsen bereits gelistet werden. Die Ursachen sind einerseits in der immer schneller steigenden Inflation, den weltweiten Lieferketten Problemen und der daraus resultierenden weltweiten Rezession und den steigenden Zinsen zu sehen. Ein weiteres Problem, welches aber eher als Katalysator zu sehen ist, ist der Russland - Ukraine Krieg, der noch auf unbestimmte Zeit läuft. Russland ist der größte Exporteur von Gas, Bauholz, Düngemittel, Weizen (30% genau wie die Ukraine) weltweit, der zweitgrößte Exporteur von Rohöl, und vielen anderen Rohstoffen, wie Gold, Uran, etc. Und die größte Gefahr überhaupt scheint bis jetzt an den weltweiten Börsen noch gar nicht eingepreist zu sein. Derzeit wird Russland durch die weltweiten Sanktionen gegen das Land regelrecht in China´s Arme getrieben. Die Chinesen lehnen sich derzeit genüßlich zurück und beobachten. Würde Russland mit China nun einen Pakt bilden und die Rohstofflieferungen in die westliche Welt einstellen, wäre die Katastrophe im Westen perfekt. Bislang spekuliert man hierzulande "nur" auf einen möglichen Gaslieferungsstopp in den Westen. Und der würde insbesondere Europa, im wahrsten Sinne des Wortes, sehr kalt erwischen. Denn auf ein derartiges Szenario ist man in Deutschland überhaupt nicht vorbereitet und verhält sich politisch alles andere, als clever. Das würde die Wirtschaft und die privaten Haushalte im Westen extrem hart treffen. Und Deutschland ist die stärkste Wirtschaftsnation in Europa.
Vor dem Hintergrund all dieser Tatsachen fällt es schwer an ein baldiges Ende der aktuellen Baisse zu glauben. Sowohl der technologielastige NASDAQ100, als auch der S&P sind per Definition bereits im Bärenmarkt. Ab minus 20% YTD spricht man von einem Bärenmarkt, vorher handelt es sich um eine Korrektur. Der S&P500 notiert derzeit bei -20,44% YTD und der Nasdaq100 gar bei -30,0%, DAX bei -21,6%. Betrachtet man den Präsidenten Zyklus in den USA und damit den historischen Verlauf der Märkte, dann stünde im Juli erstmal eine Erholung an, die sich auch bereits am Freitag abzeichnete, im August würden die Märkte eher seitwärts tendieren und im September würden die Märkte nochmals deutlich korrigieren. Erst danach würden die Märkte wieder deutlich zulegen und dies vermutlich auch im kommenden Jahr. Denn es wäre Vorwahljahr in den USA und das würde wieder gut laufen. Dennoch sollte man unbedingt Vorsicht walten lassen, denn vieles erinnert im derzeitigen Marktverlauf an jene der Dotcom Krise zwischen 2000-2003. Auch damals gab es immer wieder deutliche Anstiege zwischendurch, bevor es erneut massiv nach unten ging. Der DAX hat übrigens zwischen März 2000 und März 2003 über -70% verloren, der Neue Markt weit über -90% und wurde danach durch den Techdax ersetzt. Der Dow Jones Industrial verlor damals 48%, der S&P500 63%.
In London bahnt sich gerade eine Katastrophe an. Die Londoner Silber Börse LBMA verfügt nicht mehr über ausreichend Silber, um die notwendigen Deckungen für jeden Kontrakt und jede Option, ETC, sicherzustellen. Verantwortlich ist die Lieferung von Silber gegen Papierkontrakte. Es gibt weltweit mehr Silber und auch Gold Kontrakte, als tatsächlich an Edelmetallbeständen vorhanden ist. Das blockiert den gesamten Silber Markt, da London seit über 100 Jahren weltweit die wichtigste Börse für das Edelmetall ist. Die Zinsen für das Leihen von Silber sind mittlerweile auf über 100% pro Jahr gestiegen. Händler kaufen Silber zu völlig überhöhten Preisen, Hauptsache sie bekommen es. Das ist ein absolutes Novum, noch nie in der Geschichte hat es derartiges gegeben. Silber wird mittlerweile bereits aus den USA eingeflogen, damit der Markt nicht gänzlich kollabiert. Dies aufgrund eines Short Squeeze (brutaler Preisanstieg infolge von Glattstellung der Short Positionen durch Käufe) da der Preis immer höher steigt und Investoren notgedrungen ihre Silber Shorts aufgeben, oder immer mehr Margin nachschiessen müssen. Wer auf fallende Preise mittels Futures (Termin Kontrakte) wettet, muss nach Ablauf des letzten Handelstags liefern (Käufer die auf steigende Preise setzen, müssen kaufen) Einzige Chance ist es die Position vor dem letzten Handelstag zu schliessen und somit die Buchverluste eben zu realisieren. . 50% des Silber Vorkommens werden von der Industrie benötigt (Auto Industrie zum Beispiel) der Rest für Schmuck und Barren, Münzen, etc. Die Industrie shortet Silber seit Jahrzehnten über Termin Kontrakte, um so einen tieferen Preis für die Käufe sicherzustellen. Gleiches läuft seit 1987 im Gold über die Notenbanken. Die allerdings um Investoren US Anleihen schmackhaft zu machen, da der Staat sich auf diesem Weg finanziert. Das Problem in London hat dazu geführt, dass sämtliche ETC (Exchange Traded Commodties), den Handel über London komplett eingestellt haben. Ein weiteres Problem, man hat in London bereits seit 1987 auf die physische Hinterlegung von Gold oder Silber verzichtet und lediglich ein Versprechen auf die Lieferung gegeben. Dies bricht jetzt zusammen, da immer mehr Investoren sich das Edelmetall ausliefern lassen. Deshalb nochmals die Warung, kaufen Sie niemals Silber Zertifikate um auf den Preis Anstieg zu spekulieren. Es gibt weltweit wesentlich mehr Edelmetall Zertifikate, als Gold oder Silber existieren. Die gesamte Menge Gold auf der Erde beläuft sich auf 21m³, weitere 3m³ sind noch nicht gefördert. DIe 21m³ entsprecchen einem Quader, der in die Mitte eines Fussballfeld Mittelkreis locker reinpasst. Und es gibt 17 x mehr Silber auf der Erde. Daher auch das Gold/Silber Ratio von 1 : 17, welches wir zuletzt im Dezember 1979 gesehen haben. Wer trotzdem auf Gold und Silber Preisentwicklungen spekulieren möchte, ohne physische Werte zu kaufen, kann dies auch über Future Kontrakte oder Optionen machen. Mittlerweile geht man davon aus, das der Silberpreis locker auf 100$ pro Feinunze (31,1 Gramm) geht. Per heute Abend notiert Silber bei 52,83$ und Gold bei 4208$. Auch hier notieren die Preise immer höher, da das ungedeckte FIAT Geldsystem vor dem Aus steht, da die Schulden immer weiter und schneller wachsen.
US Notenbank FED erhöht erstmals seit 28 Jahren den Leitzins um 75 Basispunkte (0,75%) um der immer schneller ansteigenden Preise infolge der Inflation Herr zu werden. Schweizer Notenbank SNB könnte bereits morgen ebenfalls ihre Zinsen anheben, dies vermeldete heute jedenfalls ein Goldman Sachs Analyst.
Aktien könnten kurzfristig deutlich ansteigen, das zeigt zumindest das CNN US Sentiment der im Markt befindlichen Anleger auf. Dieses notiert per heute bei 6 und ist somit fast komplett überverkauft. Zudem ist dies der tiefste Wert seit Mitte März 2020, also nach dem Corona Crash der weltweiten Börsen. Zuvor hatte es Mitte Februar 2020 bei 97 notiert, was extrem überkauft war.
Der größte Zinsschritt seit 22 Jahren - die größte Aktienrally seit 44 Jahren! Aber ist das nun der Befreiungsschlag und alle Sorgen wieder Schnee von gestern? Wohl eher nicht. Historisch betrachtet folgt auf diese Megarally die Ernüchterung und die Kurse werden schon bald neue Tiefs verzeichnen!
Die vielen Probleme in der Welt lassen die Aktienmärkte nicht mehr länger unbeeindruckt. Der bekannte S&P500 US Aktienindex verzeichnet den schlechtesten Start in den ersten 4 Monaten eines Jahres seit 1939. Was aber darf man in den nächsten Wochen erwarten?
Dax und Nasdaq100 mit Verkaufsignalen. Kurskorrekturen von 30% sind durchaus denkbar. Kein Wunder, fliegen die Inflationszahlen, wie der Erzeugerpreisindex z.B., der heute mit +25% für den Januar 2022 im Vergleich zum Januar 2021 herauskam. Zusätzlich belastet die Ukraine Krise die Märkte extrem.
Facebook verliert an nur einem Tag 220 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung. Der schlimmste Absturz seit dem IPO im Jahre 2013.
Die Erzeugerpreise in Deutschland steigen im Dezember um 24,2% im direkten Monatsvergleich. Ein absoluter Wahnsinn. Haben die Notenbanken die Kontrolle bereits verloren? Diese und viele andere Fragen, wie z.B. wie viele Zinsanhebungen gibt es denn nun wirklich in 2022 verunsichert die Märkte ebenso, wie die ausstehende Notenbanksitzung der FED.
Viele Investoren suchen gerade jetzt noch schnell eine Immobilie oder Immobilienbeteiligung, obwohl oder vielleicht auch gerade weil, die Preise immer weiter klettern. Da die Preise mittlerweile aber sehr hoch sind, entscheiden sich viele für alternative Anlagen: Immobilienfonds.
Der teuerste Markt aller Zeiten. Und mehr als doppelt so teuer, wie das US GDP. Zusätzlich ist jetzt auch noch der Greed & Fear Indikator, das Sentiment der im Markt befindlichen Investoren, auf 85 geschnellt. Das bedeutet, der Markt ist bereits deutlich überkauft. Dennoch gehe ich davon aus, die Jahresendrally läuft weiter und die anstehende Korrektur erfolgt erst ab Mitte Janaur. Warum, lesen Sie selbst.
