Achtung!! Märkte erneut deutlich überkauft!!
Guido Zimmermann • 7. November 2021
56% der S&P Unternehmen haben bisher ihre 3. Quartalsergebnisse gemeldet. Davon sind 82% über den Erwartungen. Und dies ist über dem 5-Jahresdurchschnitt, der bei 76% liegt. Sofern es dabei bleibt, ist dies der 4. beste S&P500 Report seit 2008.
Zudem
haben wir mit 47,23 Billionen Dollar die höchste Marktkapitalisierung
aller Zeiten. Und mit 207,7% die größte Differenz vom US Aktienmarkt zum
US Bruttosozialprodukt. Zusätzlich ist nun auch noch der Greed & Fear Indikator auf überkauft gestiegen. Aktuell steht er bei 85. 50 ist ausgeglichen, 100 komplett überkauft und 0 wäre komplett überverkauft. Das interessante, der Index war im gesamten Sommer bis vor 4 Wochen noch überverkauft und lag gar bei 23. Dies hat sich nun in den letzten Wochen schlagartig geändert. Somit sind selbst die institutionellen Investoren wieder in das Lager der Bullen zurückgekehrt. Dies ist inbesondere deshalb interessant, da die FED, die US Notenbank, ab November bereits ein Tapering plant und die monatlichen Käufe von Aktien und Anleihen um 15 Milliarden Dollar reduzieren will. Dies dürfte die Stimmung zusätzlich belasten. Seit Juni 2020 hatte sie monatlich 123 Milliarden Dollar in Aktien- und Anleihenkäufe gepumpt und damit ihre Bilanz auf mittlerweile 8,6 Billionen Dollar aufgebläht. Das ist absoluter Rekord. Noch im August standen wir bei 8,1 Billionen Dollar.
Zum Vergleich im Februar 2020 standen wir bei 97, als der Aktienmarkt Covid19 bedingt massiv korrigierte. Im Februar 2018 standen wir gar bei 100. Und jeweils kurz danach erfolgte der Crash. Ist ja auch logisch, wenn alle Investoren bereits gekauft haben und wir reden hier immerhin vom US Markt, der wesentlich breiter aufgestellt ist, als die Micky Mouse Börse Dax und Co., kann es nur noch runter gehen, weil ja niemand mehr kauft. Also, je näher wir uns der 100 nähern, desto größer die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur und umgekehrt. Je stärker wir bei 0 liegen, desto größer die Chance auf einen steigenden Markt. Letztes Jahr durften wir beides kurz hintereinander erleben. Im Februar lag das Sentiment bei 97 und am 17 März bei 3. Somit war das die Zeit einzusteigen.
Ich persönlich erwarte eine Korrektur jedoch nicht vor Mitte Januar 2022, denn bis 10./15. Dezember sind die institutionellen im Markt und werden versuchen, die Ergebnisse noch zu verbessern. Ab 15. Dezember schliessen sie erfahrungsgemäß die Bücher und kehren zumeist, bis auf wenige Ausnahmen erst ab 10. /15. Januar 2022 wieder aus dem Weihnachtsurlaub zurück. Dann wird es spannend. Sollte der Indikator dann noch bei 90+ liegen, sieht es übel aus und ein Abverkauf die logische Folge.
In London bahnt sich gerade eine Katastrophe an. Die Londoner Silber Börse LBMA verfügt nicht mehr über ausreichend Silber, um die notwendigen Deckungen für jeden Kontrakt und jede Option, ETC, sicherzustellen. Verantwortlich ist die Lieferung von Silber gegen Papierkontrakte. Es gibt weltweit mehr Silber und auch Gold Kontrakte, als tatsächlich an Edelmetallbeständen vorhanden ist. Das blockiert den gesamten Silber Markt, da London seit über 100 Jahren weltweit die wichtigste Börse für das Edelmetall ist. Die Zinsen für das Leihen von Silber sind mittlerweile auf über 100% pro Jahr gestiegen. Händler kaufen Silber zu völlig überhöhten Preisen, Hauptsache sie bekommen es. Das ist ein absolutes Novum, noch nie in der Geschichte hat es derartiges gegeben. Silber wird mittlerweile bereits aus den USA eingeflogen, damit der Markt nicht gänzlich kollabiert. Dies aufgrund eines Short Squeeze (brutaler Preisanstieg infolge von Glattstellung der Short Positionen durch Käufe) da der Preis immer höher steigt und Investoren notgedrungen ihre Silber Shorts aufgeben, oder immer mehr Margin nachschiessen müssen. Wer auf fallende Preise mittels Futures (Termin Kontrakte) wettet, muss nach Ablauf des letzten Handelstags liefern (Käufer die auf steigende Preise setzen, müssen kaufen) Einzige Chance ist es die Position vor dem letzten Handelstag zu schliessen und somit die Buchverluste eben zu realisieren. . 50% des Silber Vorkommens werden von der Industrie benötigt (Auto Industrie zum Beispiel) der Rest für Schmuck und Barren, Münzen, etc. Die Industrie shortet Silber seit Jahrzehnten über Termin Kontrakte, um so einen tieferen Preis für die Käufe sicherzustellen. Gleiches läuft seit 1987 im Gold über die Notenbanken. Die allerdings um Investoren US Anleihen schmackhaft zu machen, da der Staat sich auf diesem Weg finanziert. Das Problem in London hat dazu geführt, dass sämtliche ETC (Exchange Traded Commodties), den Handel über London komplett eingestellt haben. Ein weiteres Problem, man hat in London bereits seit 1987 auf die physische Hinterlegung von Gold oder Silber verzichtet und lediglich ein Versprechen auf die Lieferung gegeben. Dies bricht jetzt zusammen, da immer mehr Investoren sich das Edelmetall ausliefern lassen. Deshalb nochmals die Warung, kaufen Sie niemals Silber Zertifikate um auf den Preis Anstieg zu spekulieren. Es gibt weltweit wesentlich mehr Edelmetall Zertifikate, als Gold oder Silber existieren. Die gesamte Menge Gold auf der Erde beläuft sich auf 21m³, weitere 3m³ sind noch nicht gefördert. DIe 21m³ entsprecchen einem Quader, der in die Mitte eines Fussballfeld Mittelkreis locker reinpasst. Und es gibt 17 x mehr Silber auf der Erde. Daher auch das Gold/Silber Ratio von 1 : 17, welches wir zuletzt im Dezember 1979 gesehen haben. Wer trotzdem auf Gold und Silber Preisentwicklungen spekulieren möchte, ohne physische Werte zu kaufen, kann dies auch über Future Kontrakte oder Optionen machen. Mittlerweile geht man davon aus, das der Silberpreis locker auf 100$ pro Feinunze (31,1 Gramm) geht. Per heute Abend notiert Silber bei 52,83$ und Gold bei 4208$. Auch hier notieren die Preise immer höher, da das ungedeckte FIAT Geldsystem vor dem Aus steht, da die Schulden immer weiter und schneller wachsen.
Das erste Halbjahr in 2022 ist Geschichte. Und es ist alles andere als ein gutes Halbjahr geworden. In der Tat verzeichnen die weltweiten Börsen deutliche Korrekturen und markierten den schlechtesten Verlauf eines Halbjahres seit 1962! Alleine der S&P500 vernichtete seit Anfang des Jahres 8,2 Billionen US Dollar.
US Notenbank FED erhöht erstmals seit 28 Jahren den Leitzins um 75 Basispunkte (0,75%) um der immer schneller ansteigenden Preise infolge der Inflation Herr zu werden. Schweizer Notenbank SNB könnte bereits morgen ebenfalls ihre Zinsen anheben, dies vermeldete heute jedenfalls ein Goldman Sachs Analyst.
Aktien könnten kurzfristig deutlich ansteigen, das zeigt zumindest das CNN US Sentiment der im Markt befindlichen Anleger auf. Dieses notiert per heute bei 6 und ist somit fast komplett überverkauft. Zudem ist dies der tiefste Wert seit Mitte März 2020, also nach dem Corona Crash der weltweiten Börsen. Zuvor hatte es Mitte Februar 2020 bei 97 notiert, was extrem überkauft war.
Der größte Zinsschritt seit 22 Jahren - die größte Aktienrally seit 44 Jahren! Aber ist das nun der Befreiungsschlag und alle Sorgen wieder Schnee von gestern? Wohl eher nicht. Historisch betrachtet folgt auf diese Megarally die Ernüchterung und die Kurse werden schon bald neue Tiefs verzeichnen!
Die vielen Probleme in der Welt lassen die Aktienmärkte nicht mehr länger unbeeindruckt. Der bekannte S&P500 US Aktienindex verzeichnet den schlechtesten Start in den ersten 4 Monaten eines Jahres seit 1939. Was aber darf man in den nächsten Wochen erwarten?
Dax und Nasdaq100 mit Verkaufsignalen. Kurskorrekturen von 30% sind durchaus denkbar. Kein Wunder, fliegen die Inflationszahlen, wie der Erzeugerpreisindex z.B., der heute mit +25% für den Januar 2022 im Vergleich zum Januar 2021 herauskam. Zusätzlich belastet die Ukraine Krise die Märkte extrem.
Facebook verliert an nur einem Tag 220 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung. Der schlimmste Absturz seit dem IPO im Jahre 2013.
Die Erzeugerpreise in Deutschland steigen im Dezember um 24,2% im direkten Monatsvergleich. Ein absoluter Wahnsinn. Haben die Notenbanken die Kontrolle bereits verloren? Diese und viele andere Fragen, wie z.B. wie viele Zinsanhebungen gibt es denn nun wirklich in 2022 verunsichert die Märkte ebenso, wie die ausstehende Notenbanksitzung der FED.
Viele Investoren suchen gerade jetzt noch schnell eine Immobilie oder Immobilienbeteiligung, obwohl oder vielleicht auch gerade weil, die Preise immer weiter klettern. Da die Preise mittlerweile aber sehr hoch sind, entscheiden sich viele für alternative Anlagen: Immobilienfonds.
